美团仍陷亏损泥潭:外卖防守,收缩出行,押注B端
2019-12-02

美团点评于22日发布2018年第三季度财报。财报显示,在餐饮外卖、到店酒旅和新业务这三驾马车的快速增长的推动下,美团点评第三季度营收191亿元,同比增长97.2%;同时在总交易金额、年度交易用户总数和年度活跃商家总数等核心数据上也保持着均超过30%的同比增长。

然而,这一季度美团点评并未走出巨亏的泥潭,第三季度经调整亏损净额24.64亿元,同比扩大157.92%。今日美团点评股价也表现不佳,收盘大跌近11.8%。

收购摩拜和试点的网约车业务成为亏损的重要原因,而上市以来美团点评也在逐渐收缩出行业务;同时,阿里收购饿了么之后,作为美团点评营收主要支撑的美团外卖,也将面临着饿了么新的补贴战争;王兴也并未停止新业务的探索,向B端业务押注。这个季度,美团点评餐厅管理系统及供应链解决方案实现快速增长。

外卖业务遭遇饿了么补贴战

餐饮外卖一直是美团点评的主要营收来源。

本季度,餐饮外卖收入111.72亿元,同比增长84.8%;餐饮外卖收入占总收入的58.6%,相比去年同期有所下降。

餐饮外卖业务在核心数据上也保持了较快增长,日均交易笔数由2017年同期的1310万笔增长48.5%至截至2018年第三季度1940万笔。餐饮外卖总交易金额由2017年同期的518亿元增长54.4%至截至2018年9月30日止三个月的800亿元。于截至2018年9月30日止三个月的变现率为14.0%,而于去年同期为11.7%。

不过今年4月,阿里联合蚂蚁金服以95亿美元将已经吞并了百 度外卖的饿了么收入囊中。阿里派驻的饿了么新CEO王磊在7月份发起了“夏季战役”,宣称要投入30亿元进行补贴,并提出拿下50%市场份额的目标。

8月,阿里在财报中透露,阿里将成立新的控股公司,持有饿了么和口碑两大业务。该公司还将对外进行独立融资。而这无疑将与美团点评的餐饮外卖和到店业务正面竞争。

不过美团在外卖领域目前仍旧占据着巨大优势。第三方数据机构DCCI日前发布的数据显示,中国在线订餐用户规模已达3.6亿人,其中美团外卖、饿了么与百 度外卖市场份额分别为63.3%、29.1%和6.2%,美团外卖的市场份额远远超过饿了么和百 度外卖份额之和。

美团点评CFO陈少晖也在电话会议上回应与饿了么的竞争时表示,饿了么从今年夏天开始提供比美团高的补贴,金额是美团的三倍。但这些投入只影响了其一小部分用户的消费行为,特别是那些对价格敏感的用户。“我们对这种情况不是很担心,因为公司更为关注增长质量,而不是通过提供补贴来简单地提高订单量。这个市场已经进入一个新的阶段,仅仅靠补贴是无法建立竞争优势的。”

收缩鸡肋的出行业务

美团点评去年在南京试水打车业务,今年3月将打车战火烧到了上海,与滴滴开展了大规模的补贴战。上海开站前三个月,美团打车对采取司机零抽成;而在乘客端,上海用户前三单每单最高可享减免14元优惠。

不过就在美团打车上海上线的当日,上海市交通委等部门联合对美团打车进行了约谈。虽然美团后来在杭州、成都获得了网约车牌照,但并未进一步拓展这些城市的网约车业务。

近期,滴滴因顺风车安全事件被监管部门强力整治,网约车行业也迎来监管风暴。在此前的IPO发布会上,美团点评高级副总裁王慧文表示,美团一直在评估资源投入哪个业务里投入产出比更高。而当前网约车业务的评估情况来看,美团点评不会对网约车加大投入。

今年4月以27亿美元收购的摩拜也给美团带来了巨大的财务负担。

招股书披露的摩拜业务数据,2018年4月4日-30日,摩拜骑乘次数为2.6亿次,每次骑乘收入0.56元,共计收入1.47亿元;单车和汽车折旧3.96亿元,经营成本2.58亿元,毛利-4.07亿元;录得净亏损4.8亿元。而在今年前四个月的财务数据中,美团经调整亏损净额20.20亿元,收购摩拜是重要原因之一。

而这个季度,美团点评CFO陈少晖透露,打车和摩拜业务,公司一直在提高运营效率,两项业务的亏损环比已经收窄。他表示,美团点评将继续调整打车业务的经营模式,目前只在两个城市试运营,没有拓展到其他城市的计划;同时将继续提高摩拜业务的运营效率,“因为过去几年整个市场的运营都不是太好,我们将继续摩拜业务与美团平台的整合,寻求提高两者的协同作用。我们计划继续减少运营自行车数量,以缓解供应过剩的情况。”

实际上,美团点评在出行业务上已经处于全面收缩状态。

在10月底的上市后的首次架构调整中,美团改变了新到店事业群、大零售事业群、酒店旅游事业群以及出行事业部四大业务体系的架构。出行业务被划入LBS平台中,与LBS服务、无人配送等部门并列。11月,美团点评进一步暂停了共享汽车业务的试点。

押注B端

在10月底的架构调整中,美团点评新组建到店事业群,统筹到店餐饮、到店综合、住宿、境内度假、榛果、营销平台(广告平台与品牌广告)、RMS(SaaS收银与点餐)、聚合收单等业务,加速线上线下一体化服务,进一步帮助商户提升效率;同时,为商家提供供应链服务快驴事业部也得以独立。

王兴在架构调整的内部信中称,调整的目的在于建设生活服务业从需求侧到供给侧的多层次科技服务平台。实际上,这释放出美团点评向2B业务发力的信号。

在美团点评架构调整的一个月前,腾讯也进行了新一轮架构调整,新成立云与智慧产业事业群(CSIG),正式大规模向产业互联网进军。

在互联网进入下半场之后,人口红利将逐渐减少甚至消失,这意味着腾讯、美团点评这类的消费互联网平台面临着用户增长的瓶颈问题。而未被开垦的2B市场,则亟待被这些互联网平台去开拓和赋能。

陈少晖透露,第三季度美团点评的餐饮供应链解决方案已经吸引了超过45万的年活跃商户,餐饮管理系统则服务了超过42万的年活跃商户。“这些数字还有增长空间,这也是我们向新业务的投资所在。”陈少晖说,“这些领域传统基础设施欠缺,因此本身就有很好的机会,此外也可以与我们的核心业务产生很强的合力,有助于加强我们在外卖、餐厅相关服务领域的领先地位,帮助我们的社区和平台。”